巨头开打ETF“价格战”理财子公司也来抢食指数

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  巨子开打ETF“价格战”理财子公司也来抢食指数蛋糕

我国基金报记者 应尤佳

  

2018年至今,股票型ETF的流转比例从704亿份激增至2176亿份,在短短一年半时刻内,骤增209%,多只ETF比例呈现10倍以上增加。

  

指数基金,尤其是ETF产品是近年来商场上展开最亮眼的基金种类之一。自2018年头到现在,ETF比例大幅提高,展开势头极端迅猛。依据基金业协会数据,自2018年至2019年一季度末,股票型和混合型基金的规划从2.7万亿元下降至2.5万亿元,但2018年至今,股票型ETF的流转比例从704亿份激增至2176亿份,在短短一年半时刻内,骤增209%,多只ETF比例呈现10倍以上增加。华安基金发行的创业板50在短短一年半时刻内,场内比例从2.8亿份提高至150亿份,此前还一度超越200亿份,该基金比例涨幅可谓ETF商场展开的一个缩影。

  

迎史上最好展开时期

  

在业界人士看来,指数产品,尤其是ETF产品正在迎来史上最好的展开时期。

  

“ETF要想迎来真实的大展开,有两个中心要素。”华泰柏瑞指数出资部总监柳军剖析,一是要有长线资金,二是资本商场的长时刻昌盛。现在来看,这两方面都现已呈现了改进的痕迹。“曾经指数基金是牛市种类,只要在牛市下半场才会兴旺起来,可是现在出资者正越来越认可ETF的东西性,将其视为选时的东西。他剖析,以公募养老FOF为代表的长线资金正在持续入市,关于公募养老FOF而言,ETF是值得长时刻装备的底层财物。

  

一位指数基金司理向记者表明,上一年下半年商场一路跌落而ETF的比例逆势上涨,这说明出资者将指数基金作为抄底、买卖的种类。而跟着本年商场的上涨又使得部分指数基金的比例有所丢失,这反映了出资者获利了断的心态。

  。“在商场跌落时,规划增加,在商场上涨时规划减缩。这说明现在的出资者将ETF作为买卖东西,可是还没有作为长时刻出资、装备的东西。”他表明。

  

面临当时商场牛短熊长的格式,基金公司也在想方法。多家基金公司发行盈利、低波等Smart Beta产品,在寻求差异化竞赛之余,也期望能够获取长时刻更好的出资性价比。

  

国联安半导体ETF基金司理黄欣以为,未来ETF的展开或许会受两方面影响较大。一方面是公募FOF的入市将有利于ETF成为长线资金的底层财物。另一方面,现在要买ETF产品必须有股票账户,这在必定程度上也约束了ETF的展开。“假如未来在互联网渠道或其他渠道上也能买卖ETF的话,将更有利于ETF的买卖量和活跃度。”

  

价格战持续晋级

  

指数产品也成为各大基金公司的“兵家必争之地”,为了抢夺商场比例,多家基金公司先后降费,一场环绕ETF产品费率打开的价格战在业界轰轰烈烈地打开。

  

近期,又一大型公募巨子跟进费率价格战,嘉实基金宣告下调中证500ETF费率,将旗下中证500ETF及其联接基金的办理费及保管年费调降至0.2%,这现已是年内第4只年费率降到0.2%的中证500ETF。

  

实践上,早在本年3月,安全基金就调降了创业板ETF费率,打破一般0.6%的费率结构,将费率下调至0.2%,随后易方达也将旗下多只ETF费率调降至0.2%。尔后,多家公募被迫跟从。

  

“当时指数基金费率下调根本已成一个大趋势。”招商基金全球量化部相关人士剖析,一方面,因为分级基金到2020年末不得存续,这导致在同类的被迫型产品中,最具有竞赛力的产品成了ETF产品。另一方面,在2018年股市下行过程中,ETF规划不降反增,ETF的商场承受度和商场认可度大幅提高,已成为国内出资者抄底、做波段的东西。再加上减持新规的施行导致上市公司股东以及实践操控人在减持方面有所约束,运用股份换购ETF比例的形式渐成趋势。这三个要素使得各基金公司纷繁布局ETF。

  

头部公司的降费使得各家基金公司倍感压力。一家新布局ETF产品的基金公司相关人士表明,据测算,要想掩盖他们ETF的发行、运营本钱,大约需求50亿左右的ETF规划。而据Wind数据预算,在悉数股票型ETF中,超越这一规划的基金仅17只。

  

一大型公募基金司理以为,国内ETF费率现已处于比较低的方位,即使下降10个BP难度也不小,并且监管层并不期望ETF商场展开价格战等恶性竞赛,大幅降费将让全职业大都处于亏本运营的状况,现在国内不具备悉数ETF产品一降究竟的条件。

  

理财子公司

  

稳妥系公募纷繁布局

  

银行理财子公司、险资布景公募也前赴后继,发行指数类产品,将指数基金的门槛越推越高。近期,工商银行的理财子公司工银理财现已有一只股债轮动战略指数挂钩型理财产品在工商银行网站上出售。业界人士剖析,现在看来,银行理财子公司未来主要有两大展开方向,一是展开固定收益产品,在该领域内,理财子公司具有天然的展开优势,另一大方向恐怕便是被迫指数类产品。“自动权益类产品必定不是理财子公司的优势项目,但理财子公司也不或许只展开固收产品,指数产品有望成为理财子公司的一大要点展开方向。”

  

一位基金司理表明,从短期状况来看,银行理财子公司的产品布局尚处于前期阶段,对当时基金公司指数产品的竞赛格式影响不大,其影响或许需求更长的时刻来表现。

  

华泰柏瑞指数出资部总监柳军剖析,考虑到理财子公司的客户结构,理财子公司在短期内或许不太会做单纯的指数基金,而更易倾向于将指数放入其产品中,作为产品战略的一部分。关于公募基金而言,其实能够接受理财子公司的这部分诉求,从这个视点来讲,理财子公司在指数产品方面的需求或许会成为公募基金的一部分增量事务。

  

除此之外,稳妥系的公募也在赶紧布局。此前,安全基金布局多只ETF且费率较低,已引发业界热议。有公募基金司理表明,当基金公司的ETF资金多来自集团内部资金,针对内部资金调低办理费率其实是能够了解的。此外,还有部分ETF降费,这些产品归于公司的迷你产品,小规划的基金并不能带来许多办理费收入,经过下降费率尽力扩展规划比基金清盘更具性价比。

  

除了安全基金之外,其他稳妥系的基金公司也相同有入局ETF的诉求。国联安基金在太保入主之后,在本年发行了其公司历史上第二只ETF,间隔其上一只ETF已时隔九年。据公司相关人士介绍,未来国联安将持续在ETF方面进行布局。